Mais umas achegas sobre o AC do BCP

De volta ao AC do BCP para deixar algumas notas que nos parecem relevantes neste momento:

• Com o BCP na casa dos 0,18€, se utilizarem a folha de cálculo que vos fornecemos mais abaixo, vão verificar que isso corresponde a um valor pré-AC de quase trinta cêntimos (não se esqueçam do ajuste devido ao destaque dos direitos*), isto é, com as ações que vão ser produzidas no AC o BCP está a valer o mesmo hoje que valia ontem se estivesse num valor que foi atingido pela última vez em junho de 2011. Para terem uma ideia, um banco que apresenta prejuízos há um ror de tempo está a ser avaliado pelo mercado em 5800 milhões de euros! Uma loucura!
• Estamos em crer, por isso, que, neste momento, todo o cuidado é pouco e entramos em zona fortemente especulativa. 
• Isso não significa que as ações venham a cair porque é evidente que há uma procura que roça o pânico. Significa apenas que uma entrada neste barco, seja longo ou curto, é comprar um bilhete para uma gigantesca montanha russa: ou ganham muito ou...
• A corrida às ações do banco está a ser estimulada pelo grande desconto das novas ações que vão exigir direitos que só são atribuídos a atuais acionistas, pelo que há, de facto, essa enorme força compradora que ontem à noite parecia de todo improvável;
• A ideia que está a vingar, pelo menos por ora, é que o BCP, uma vez livre da ajuda do Estado, vai poder voltar a pagar dividendos, tanto mais que poupará quase 500 milhões de euros em três anos de juros. Acontece que, como ficou claro ontem, a ajuda do estado só vai ser liquidada no final de 2016, pelo que o banco só poderá pagar dividendos, na melhor das hipóteses, em 2017! Até lá, muita água passará por baixo da ponte e muitas voltas vão ocorrer na economia mundial. Evidentemente, isso hoje não interessa nada, mas, pelo sim e pelo não, é sempre bom termos consciência desse facto;
• Por falar em economia mundial hoje saíram números péssimos nos EUA, com o PIB a contrair 2,9% no trimestre, bastante abaixo do esperado. Apesar de, nos últimos tempos as más notícias se transformarem em boas notícias graças à varinha mágica dos bancos centrais, estamos em crer que desta vez há a possibilidade de vir borrasca a caminho;
• Mas voltando ao BCP, também é verdade que há um efeito técnico de ressalto no suporte dos 16 cêntimos que é acompanhado pelo ressalto do próprio PSI20 no suporte que assinalamos ontem. Veremos se se trata de um ressalto para valer, coisa que amanhã já poderemos saber com mais nitidez.

* Um agradecimento especial ao Nuno Cortez que nos corrigiu o valor inicial que pecava por exagero. As contas fazem-se da seguinte forma: quem hoje comprou quatro ações do BCP a 0,18, vai poder comprar mais 7 no AC a 0,065, ficando com 11 ações ao preço médio de 0,107 cêntimos que é o valor a que o BCP ficará depois do destaque dos direitos (valendo hoje cada um 0,073€).