PSI20

Dantes, era costume o início de ano correr sempre muito bem porque vinham os fundos ao mercado comprar com o dinheiro que o pessoal tinha investido nas últimas semanas do ano em PPAs e PPRs, para compor o IRS, e era mesmo fixe recuperar o cacau estourado na quadra natalícia logo ali no início de janeiro (era tão certo como o refluxo do pai natal para a Lapónia), mas agora esses tempos já lá vão há muito e isto anda tudo muito mais confuso. 

No ano passado, a traquitana arrancou bastante mal, com o PSI20 a recusar com estrondo a nossa linha verde, anunciadora de bull market (nas duas primeiras semanas do ano derreteu logo 14%, para que não restassem dúvidas sobre a qualidade da colheita que aí vinha). Depois foi o que se sabe: apesar dos tradicionais ressaltos, uma tendência descendente muito marcada até estabelecer mínimos de décadas:

Agora, até ver, estamos num desses ressaltos, havendo, da maneira como nós vemos a coisa, duas diferenças de relevo em relação às correções anteriores:

• O índice atingiu um máximo relativo, consolidou e avançou para cima desse máximo, performance que só vimos uma vez em 2016, em julho, ainda que dessa vez estivéssemos dentro do canal descendente e com os índices europeus bastante mais fragilizados;
• Mais relevante: hoje o PSI20 fechou acima da média móvel de 200 dias pela primeira vez desde agosto de 2015. Nós somos dos que achamos que a história nunca se repete da mesma maneira, mas é inevitável referir que, da última vez que se deu esta quebra em alta, tivemos 11% de subida num mês, ainda que nessa altura (março-abril de 2015), existisse uma tendência de alta bem mais consolidada.

A sessão de hoje foi boa e deixou indicações engraçadas para o futuro, mas notou-se que os grandes players ainda não regressaram às lides (o volume foi o mais baixo dos últimos meses), pelo que vamos ter que esperar para perceber de que forma a malta da pesada se vai apresentar a jogo, talvez já a partir de amanhã. Toda a zona daqui até aos 4900 é de uma importância capital porque, a ser quebrada, dará direito a um higher high, mais uma ocorrência inédita em quase um ano! Vai ser difícil até porque há algum sinal de sobrecompra e o PSI20 não está nesse estado desde abril de 2015 (voilá), mas se os ventos soprarem na direção correta pode ser que seja por uma santa! Para baixo, pusemos ali uma Lta a ver se pega, mas parece-nos mais fiável a zona dos 4600 pontos que, a quebrar, leva-nos de volta à cepa torta!

Se quiserem seguir uma linha de raciocínio mesmo muito otimista, sugerimo-vos que releiam isto.